ANALYSE: Barclays startet K+S mit 'Overweight' und Ziel 48 Euro

16.08.2012 16:25

    LONDON (dpa-AFX) - Barclays hat K+S  mit "Overweight" und einem
Kursziel von 48,00 (Kurs: 40,425) Euro in die Bewertung aufgenommen. Im
derzeitigen Umfeld mit gebremstem Wachstum dürften sich relativ niedrig
bewertete Aktien von Spezialchemieherstellern besser entwickeln als Papiere von
Massenrohstoff-Produzenten oder hochbewertete, defensive Titel, schrieb Analyst
Andreas Heine in einer Branchenstudie vom Donnerstag. Er bevorzuge daher
Clariant  , DSM  , K+S, Lanxess 
und Yule Catto. Diese Unternehmen könnten auch im aktuellen Umfeld robustes
Wachstum erzielen, was ihre Bewertung attraktiv mache.

    Der Experte hält die Bedingungen auf den Agrarmärkten für vielversprechend.
Angesichts der Produktionsdisziplin der Kalidüngerproduzenten sowie der robusten
globalen Nachfrage rechne er aus China und Indien mit guten Nachrichten. Dort
könnten die Kalidüngerpreise bereits Ende des dritten Quartals steigen. Der
Konjunkturabschwung habe die Düngemittelnachfrage nicht belastet. Zudem sorgten
die Investitionen von K+S in das Legacy-Projekt für Wachstumsmöglichkeiten, die
geraume Zeit gefehlt hätten.

    Darüber hinaus dürfte 2012 für die Salzsparte den Tiefpunkt markieren,
schrieb Heine weiter: Der warme Winter in Europa und Nordamerika sei das
schlimmstmögliche Szenario für das Geschäft mit Streusalz gewesen. Allerdings
könnte es zwei Jahre dauern bis der Gewinn vor Zinsen und Steuern wieder das
normale Niveau von 130 bis 140 Millionen Euro erreiche.

    Entsprechend der Einstufung "Overweight" rechnen die Analysten von Barclays
Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten im Vergleich
zu den anderen Titeln im beobachteten Sektor überdurchschnittlich entwickeln
wird./ajx/mis/rum

    Analysierendes Institut Barclays Capital.