ANALYSE: Deutsche Bank hebt Dax-Ziel auf 7.100 Punkte

20.08.2012 22:07

    FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Deutsche Bank hat das Dax -Ziel für Ende
2012 von 6.600 auf 7.100 Punkte angehoben. Die durchschnittlichen
Gewinnschätzungen des Marktes seien nicht so deutlich gesunken wie erwartet,
begründete Analyst Lars Slomka in einer Studie vom Montag diesen Schritt. 

    Im Basisszenario rechnet der Experte mit einer weitgehend seitwärts
gerichteten Kursentwicklung des deutschen Leitindex bis zum Jahresende. Die
Konjunktur dürfte sich zwar abkühlen, die Ergebnisschätzungen für die
Dax-Konzerne dürften dabei allerdings nur leicht sinken. Zudem sollten die
Gewinnmultiplikatoren für die Dax-Werte leicht steigen und die Bewertung sollte
im Vergleich zu Anleihen attraktiv bleiben. Darüber hinaus werde in dem Szenario
mit starken Eingriffen der Notenbanken, einem schwachen Euro sowie Problemen
beim Abbau der Staatsschulden gerechnet. Von einem Zusammenbruch des Euro werde
allerdings nicht ausgegangen.

    Slomka sieht Deutsche Unternehmen strukturell stark aufgestellt und rechnet
auch in den kommenden Jahren mit einer besseren Entwicklung des Dax im Vergleich
zum Stoxx. Mit Blick auf die einzelnen Sektoren sollten deutsche Autowerte
weiterhin untergewichtet und deutsche Chemie- sowie Versorgerwerte übergewichtet
werden./mis/he