Börsenlexikon

Kurs-Cashflow-Verhältnis

Liquiditätsorientierte Kennzahl für die fundamentale Bewertung einer Aktie.

Für das Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) wird der Zugang an Barmitteln in einer Periode in Verhältnis zum Kurs betrachtet. Die Kennzahl besagt, wieviel Euro ein Anteil Cashflow an der Börse wert ist. Sie kann das Kurs-Gewinn-Verhältnis ergänzen oder ersetzen, etwa wenn letzteres aufgrund eines Verlustausweises keine sinnvolle Aussage ergibt. Zudem gilt das KCV als weniger anfällig für Bilanzpflege, da der Cashflow nicht von bilanzpolitischen Einflussfaktoren, wie zum Beispiel stille Reserven, beeinflusst werden kann. Allerdings schwankt der Cashflow stärker als der Gewinn, so dass die Kennzahl über mehrere Jahre hinweg betrachtet und gemittelt werden muss.


Eine Aktie gilt als umso preiswerter, je niedriger ihr KCV ist.



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