Die Geschichte des europäischen Leitindex

Fakten aus mehr als 35 Jahren DAX


Der DAX ist einer der wichtigsten Indizes der Welt. Mit den 40 größten Unternehmen nach Börsenumsatz und Marktkapitalisierung zeigt er die Wertentwicklung deutscher Aktien an – und das seit Jahrzehnten. 
 

Seit 1988 dient der DAX als Spiegelbild für die Entwicklung der 40 größten börsennotierten Unternehmen in Deutschland und hat sich als Leitindex für die deutsche Wirtschaft fest etabliert. Außerdem ist der Index einer der beliebtesten Basiswerte für Finanzprodukte weltweit. Es gibt 11 Exchange Traded Funds (ETFs) auf den Index, die insgesamt ein Vermögen von mehr als 14 Milliarden Euro verwalten (Stand Mai 2023). DAX-Futures und -Optionen gehören zu den beliebtesten Derivaten. Der Index ist außerdem Basiswert für zahlreiche strukturierte Produkte.

Sein Allzeithoch erreichte der DAX erst kurz vor seinem 35. Geburtstag. Am 16. Juni 2023 erreicht der DAX im Handelsverlauf knapp 16.427 Punkte.  Der Rekord für den höchsten Tagesgewinn ist seit 2008 ungebrochen.  Am 3. Oktober 2008 erlebt der DAX mit 11,40 Prozent den größten Tagesgewinn seiner Geschichte.

Fakten zum DAX

  • Die erste Veröffentlichung des DAX datiert vom 1. Juli 1988 und zeigte einen Indexstand von 1.163,52 Punkten. Der Index wurde damals alle 60 Sekunden berechnet. Das war ein wichtiger Baustein für den Erfolg, da bis in die 80er Jahre die Indizes in Frankfurt nur einmal am Tag berechnet wurden – und zwar nach Handelsschluss. Und nicht alle nutzten dieselben Kurse als Grundlage.
  • Als Erfinder des DAX gilt Frank Mella, seinerzeit Redakteur bei der Börsen-Zeitung. Sein Verleger bat ihn eines Tages, sich einen Börsenindex für den Finanzplatz Deutschland auszudenken. Der Verleger war von dem Exposé so begeistert, dass er dieses einigen Bankexperten zeigte: Der DAX war geboren. Den passenden Namen bekam der DAX von Manfred Zaß, dem späteren Vorstandsvorsitzenden der DekaBank und langjährigen Aufsichtsratsmitglied der Deutsche Börse AG.
  • Der DAX misst die Wertentwicklung der 40 größten und liquidesten Unternehmen des deutschen Aktienmarkts und repräsentiert rund 80 Prozent der Marktkapitalisierung börsennotierter Aktiengesellschaften in Deutschland. Folgende Unternehmen starteten vor 35 Jahren im DAX: Allianz, BASF, Bayer, Bayerische Hypotheken- und Wechselbank, Bayerische Vereinsbank, BMW, Commerzbank, Continental, Daimler-Benz, Degussa, Deutsche Babcock, Deutsche Bank, Deutsche Lufthansa, Dresdner Bank, Feldmühle Nobel, Henkel, Hoechst, Karstadt, Kaufhof, Linde, MAN, Mannesmann, Nixdorf, RWE, Schering, Siemens, Thyssen, Veba, Viag, Volkswagen.
     
  • Der DAX wird sowohl als Performance- als auch als Kursindex veröffentlicht. Beim Performanceindex werden die Dividenden der im DAX enthaltenen Unternehmen rechnerisch reinvestiert; beim Kursindex bleiben die Dividenden unberücksichtigt.
     
  • 1995 entstehen aus der Privatisierung der Behörde Deutsche Bundespost drei Unternehmen: Deutsche Post AG, Deutsche Telekom AG und Postbank AG. Zwei davon sind noch heute im DAX notiert.
     
  • 1996 wird der MDAX eingeführt. Er umfasst 50 Werte aus klassischen Branchen, die in der Rangliste nach Marktkapitalisierung und Börsenumsatz auf die DAX-Werte folgen.
     
  • Der größte Börsengang in der DAX-Geschichte gelang der Deutschen Telekom im November 1996. 713 Mio. Papiere spülten umgerechnet 13 Mrd. € in die Kassen des ehemaligen Staatskonzerns. Die Nachfrage überstieg das Angebot um das Fünffache. Im September 2022 ging die Porsche AG an die Börse. Dies war nach dem Telekom Listing der größte Börsengang in Deutschland.
  • Die größte Fusion im DAX war die von Daimler-Benz und dem US-Autobauer Chrysler. Sie wird am 7. Mai 1998 besiegelt. Die Fusion „unter Gleichen“ auf der Basis einer Marktkapitalisierung von 166 Mrd. D-Mark ist zu diesem Zeitpunkt der größte Zusammenschluss aller Zeiten in der Automobilindustrie. Daimler-Aktionäre halten etwa 57 Prozent des neuen Unternehmens, Chrysler-Aktionäre die restlichen 43 Prozent.
     
  • Ab Juni 1999 wird der DAX ausschließlich aus Xetra®-Preisen berechnet, weil man erkennt, dass der vollelektronische Handel der Trend der Zukunft sein wird. In diesem Jahr wird auch der SDAX® eingeführt.
     
  • Im Jahr 2000 werden die Euro-Noten vorgestellt. Die Deutsche Mark ist zum letzten Mal alleiniges Zahlungsmittel.
     
  • Den größten Jahresverlust erleidet der DAX im Jahr 2002. Damals brach er um 44 Prozent ein.
     
  • 2003 wird der TecDAX® eingeführt. Er enthält die Werte von den 30 Technologieunternehmen, die hinsichtlich Börsenumsatz und Marktkapitalisierung dem DAX folgen.
     
  • Das Jahr 2003 sieht den Niedergang des Neuen Marktes. Nach dem Platzen der Spekulationsblase im Technologiesektor (Dotcom-Blase) sinkt der DAX von einem Höchststand von 8.136,16 im März 2000 bis zum 12. März 2003 auf einen Schlussstand von 2.202,96 Punkten. Ab Frühjahr 2003 ist der DAX aber wieder auf dem Weg nach oben. Im Juli 2007 werden neue Höchststände erreicht: 8.151,57 Punkte am 13. Juli 2007.
     
  •  Am 13. Oktober 2008 erlebt der DAX mit 11,40 Prozent den größten Tagesgewinn seiner Geschichte. Der größte Tagesverlust ist übrigens schon fast 34 Jahre her.  Am 16.10.1989 verlor der DAX 12,81 Prozent.
     
  • Im Oktober 2008 war Volkswagen für ein paar Stunden das wertvollste Unternehmen der Welt, als der Kurs des Papiers zeitweise bis auf über 1.000 € hochschoss. Auslöser war ein sog. Short-Squeeze – eine Marktsituation, bei der ein Kurs durch Deckungskäufe,sog. Leerverkäufe, auch „Shorties“ genannt, verstärkt nach oben getrieben wird – mitten in der Übernahmeschlacht zwischen Porsche und Volkswagen.
     
  • Im März 2020 wird der DAX 50 ESG Index eingeführt. Der Index bildet die 50 größten und liquidesten Unternehmen im deutschen Aktienmarkt ab, die nicht in den Geschäftsfelder kontroverse Waffen, Tabak, Kernenergie, Kraftwerkskohle oder Rüstungsgüter aktiv sind, und die vergleichsweise gute ESG-Scores aufweisen.
  • Im September 2021 wird der deutsche Leitindex DAX auf 40 Werte aufgestockt, was eine bedeutende Entwicklung des Index und des deutschen Kapitalmarktes darstellt. Zugleich wird der MDAX von 60 auf 50 Mitglieder verkleinert.  Folgende Werte kommen aus dem MDAX neu hinzu: Airbus SE, Zalando SE, Siemens Healthineers AG, Symrise AG, HelloFresh SE, Sartorius AG Vz, Porsche Automobil Holding, Brenntag SE, Puma SE und Qiagen N.V. 
  • Ein Neuling, der beim DAX-Start noch ein junges Unternehmen ohne Börsennotierung war, hat seitdem eine steile Karriere gemacht: SAP stieg 1995 in den DAX auf und hat seitdem eine imposante Kursentwicklung bis zum wertvollsten Unternehmen hingelegt.
     
  • 11 Gesellschaften sind seit dem DAX-Start am 1. Juli 1988 ununterbrochen dabei: Allianz, BASF, Bayer, BMW, Daimler (vorher Daimler-Benz), Deutsche Bank, E.ON (vorher Veba und Viag), Henkel, RWE, Siemens und Volkswagen.

Juni 2023, © Deutsche Börse AG

Geschichte der Frankfurter Wertpapierbörse